星展银行:扬子江船业具有“深度价值”

2021年01月13日 10时 新利APP

近日,新加坡星展银行(DBS)的分析师在一份致投资者的报告中表示,2020年第二季度,受新冠肺炎疫情影响,导致部分企业估值大幅下降,因此2020年新加坡并购和私有化交易出现了复苏迹象。由于部分公司估值尚未恢复到疫情前的水平,因此这一迹象预计将持续到2021年。

 


 

星展银行分析师Kee Yan Yeo、Janice Chua和Woon Bing Yong在致投资者的报告中表示:“市场严重低估了扬子江船业的价值。在全球金融危机爆发以来,航运业经历了漫长的低迷时期,扬子江船业是少数几家仍在盈利的造船企业之一。作为中国规模最大、最具成本效益的私营造船企业,扬子江船业拥有独特的‘经济护城河’和强劲的资产负债表。”

 

星展银行的分析师表示,扬子江船业的股价是账面价值的0.55倍,其价值是“被严重低估”的,尽管拥有卓越的业绩表现,但仍低于其净现金水平(net cash level)。

 

同时,星展银行的分析师也表示:“扬子江船业是搭乘航运业复苏‘顺风车’的最佳代表,预计这将为扬子江船业带来更多的合作机会。”

 

大华继显分析师Adrian Loh在1月4日的一份报告中表示,预计2021年扬子江船业“将在这一势头的基础上继续发展”,保守估计,将达到与2020年18亿美元同等的接单水平:“我们相信扬子江船业在2021年仍是一只很有吸引力的股票,因为其估值仍不高。”

 

此外,Adrian Loh表示,扬子江船业在股票回购计划上也很“积极”,尤其是在2020年最后几个月:“过去5周,扬子江船业每天回购近100万新币(约合76万美元)的股票,仅在第四季度,该公司总共花费4450万新币用于股票回购计划。自回购计划实施以来,扬子江船业目前已购回已发行股票(outstanding shares)的1.7%,这也证明扬子江船业对2021年业务前景充满信心。”